2026年7月，街顶级量化交易公司简街资本（Jane Street）遭遇约150亿美元的市商单月亏损，这是为何危机十年来首次出现此类情况。这一波动不仅打破了外界对公司稳定盈利模式的遭遇认知，也暴露出其近年来向长期投资策略拓展后面临的投资更高风险。
据知情人士透露，街顶级简街资本的市商损失部分源于其投资的AI对冲基金Situational Awareness遭遇大幅回撤，以及在亚洲股市的为何危机方向性投资失误。
简街资本一直将自身定位为市场制造商和流动性提供者，遭遇利用算法和技术系统预测市场变化，投资寻找价格错配机会并通过快速交易获取收益。街顶级
然而，市商近来公司的为何危机业务模式正发生变化。除了传统做市业务，遭遇简街资本开始增加持有周期更长的投资投资策略，这些策略占用更多资本，更接近对冲基金的主动投资方式。
知情人士称，简街资本在最新债务发行文件中已向投资者透露，公司策略正在演变，开始纳入类似对冲基金的长期投资内容。
AI投资引发市场波动
简街资本的亏损部分缘于其在人工智能投资方面的布局。
除投资AI对冲基金Situational Awareness外，公司还直接参与了多家人工智能公司的投资，如Anthropic和CoreWeave。
Situational Awareness由年轻投资者利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）创立，其因押注AI股票备受关注。然而，七月市场波动导致该基金遭受保证金压力，不得不出售大量股票。
知情人士透露，Situational Awareness与城堡证券创始人肯·格里芬（Ken Griffin）旗下机构达成交易，出售部分股票以缓解资金压力，虽然这减轻了一些损失，但影响了投资者的资产规模。
简街资本表示，Situational Awareness的回撤使其持有的投资今年基本持平，但从整个投资周期来看，该投资仍处于盈利状态。
与此同时，简街资本在亚洲股市的交易也受到影响。这次亏损显现出，当一家依靠套利和做市获利的公司开始承担更多方向性投资时，市场波动可能导致远高于传统做市业务的损失。
从做市商转变为主动投资机构
简街资本成立于2000年，最初专注于美国存托凭证，后来逐步扩展到ETF及全球多种资产类别的交易。
作为做市商，公司通常会处于交易对手的位置，通过技术模型判断市场，并利用其他头寸降低风险。过去，这种业务依赖技术、速度和规模，而非单一资产的方向性押注。
近年来，简街资本与顶尖交易公司如哈德逊河交易公司（Hudson River Trading）等逐渐增加长期投资策略，使其业务结构向对冲基金转变。
这一转变推动了公司收入的快速增长。2025年，简街资本的交易收入达到396亿美元，超越了摩根大通同期的358亿美元收入。
截至目前，公司2026年的净交易收入已超过400亿美元，超过2025年全年水平。合伙人特纳·巴蒂（Turner Batty）在内部说明中表示，今年的表现“明显强于预期”。
然而，收入增长也伴随更高的风险敞口。过去几年，由于金融危机后的监管限制，传统银行难以进行大规模的自营交易，而简街资本等非银行交易机构拥有更多策略灵活性。
巨额亏损出现在债务重组期间
简街资本的亏损发生时，公司正在进行大规模债务调整。
公司计划发行146亿美元债券，以优化其债务结构，融资包括三笔发行，投资者包括太平洋投资管理公司（PIMCO）、资本集团（Capital Group）和富达投资。
此次融资旨在偿还浮动利率贷款，调整约110亿美元的资本，同时支持技术基础设施建设和交易策略的扩张。
150亿美元的亏损接近金融市场历史上的重大交易失败案例。2007年，摩根士丹利因次贷相关资产损失超过70亿美元；2012年，摩根大通因“伦敦鲸”事件损失62亿美元。
在严格的监管环境下，传统银行的交易部门出现如此规模的单月亏损已较为少见。2021年，交易员Bill Hwang的Archegos Capital Management因杠杆交易崩溃，在两天内损失约200亿美元。
尽管7月出现亏损，简街资本未改变全年盈利目标，但已开始调整风险策略。
巴蒂表示，公司已“关闭了7月亏损相关领域的大部分头寸，并减少其他策略中的风险承担”。他同时指出，近期的亏损促使公司在一些领域采取了更加谨慎的风险选择，目前持仓“符合当前风险承受能力”。
