根据官网APP的内存消息，受到人工智能基础设施扩张的价格影响，全球内存芯片面临严重短缺，飙升企业业绩与股市表现的重塑差距也在加大。芯片制造商美光科技（MU.US）与三星电子因强劲的行业下游产品价格而股价创下历史新高，同时，格局消费电子产品制造商如惠普（HPQ.US）与任天堂则因芯片成本上升而遭受利润压力。上游
当前的企业内存短缺表明，人工智能正在彻底改变芯片市场，获利将存储器从普通商品转变为关键瓶颈。丰厚这一变化使得定价权成为全球市场的承压成本重要分水岭：芯片供应商获得了意外之财，而设备制造商则面临更高的内存成本和更低的利润率。
这一现象在最近的价格业绩报告中表现得尤为明显。今年截至目前，飙升内存价格问题在公司财报电话会议中的重塑提及次数超过550次，创下自1999年以来的最高记录。
“内存短缺显然比预期更为严重且更持久，”伦敦Pepperstone Group Ltd.的高级研究策略师迈克尔·布朗指出。“随着人工智能需求持续上升，内部消息人士怀疑，内存短缺问题或许将持续至2030年。”
内存芯片短缺对下游利润造成重创
对于内存芯片用户来说，问题普遍存在。任天堂上周发布警告称高昂的内存成本将影响其游戏机的利润，导致股价下跌，今年累跌超30%。复印机和相机制造商佳能的股价也因类似原因下跌了10%。
为了保护利润率，越来越多的厂商不得不提高售价，尽管这可能会影响需求。任天堂宣布提高Switch 2的价格，微软（MSFT.US）的Xbox与索尼的PlayStation 5也进行了提价。Meta Platforms（META.US）也正在提高虚拟现实设备的价格。
IG International市场分析师Fabien Yip表示：“痛苦程度取决于内存成本在公司成本结构中的占比，以及在确保供应或转嫁价格上的谈判能力。”她指出，智能手机和游戏机相关业务风险较高，而PC制造商和大型云服务商风险中等。
相反，芯片制造商的前景乐观，他们因芯片价格上涨和需求旺盛而受益。彭博内存芯片指数今年上涨约120%，而消费电子股票指数则上涨约3%。
三星上月宣布芯片业务季度利润增长48倍，市值突破1万亿美元，大幅提升了其市场地位。与此同时，美光科技和SK海力士发布了强劲财报，股价持续上涨。
DRAM与闪存生产商股票受到追捧
随着人工智能从训练阶段转向更广泛的应用，受益者也在增加。投资者纷纷涌向技术含量较低的DRAM芯片制造商及各种闪存、硬盘驱动器的股票。
由于NAND闪存价格上涨，闪迪公司（SNDK.US）盈利超出预期，此公司股价已自年初上涨超过500%。其合作伙伴铠侠控股公司（Kioxia Holdings Corp.）同样上涨超过360%，预计将于周五发布财报。
人工智能领域的持续增长引发了对市场泡沫的担忧，尤其在经济不确定性加大的背景下。因快速上涨引发的市场过热顾虑，导致美国芯片股上周二急跌。
内存市场的乐观者认为，人工智能催生了芯片需求的“超级周期”，远超行业传统繁荣与萧条的周期。自9月底以来，NAND芯片合约价格已上涨超600%，DRAM芯片价格也近400%，分析师预计这一趋势将延续。
摩根大通的策略师米克索·达斯（Mixo Das）等人在周日发布的报告中指出：“由于人工智能驱动的需求持续超出供应，加之库存紧张，高带宽内存（HBM）供应受多季度价格和销量协议影响，价格上涨的空间将可能持续。”他们预计，价格和销量有望在2027至2028年继续上涨。
