周三，美团有消息称美团(03690.HK)将进行大规模裁员，但股跌至点财部分传言称裁员比例可达50%，价续景引而另一些则认为整体优化大约为25%。周低裁员范围涉及多个团队，报前包括产品、关注运营及研发，美团预计在6月30日前后分阶段实施。但股跌至点财
对此，价续景引美团回应表示相关消息为“不实”。周低周四，报前公司的关注股价大幅下挫，创下52周低点，美团收盘报73.25港元，但股跌至点财跌幅达5.73%。价续景引
这些传言迅速在社交平台上扩散，引发市场对互联网行业裁员潮的讨论。传闻版本的差异使得市场对具体情况产生了不同解读，包括裁员是否仅针对某些团队等疑问。
市场对裁员消息的反应敏感，主要与美团目前面临的经营困境有关。
财报数据显示，尽管美团2025年收入达到3649亿元，同比增8%，但由于即时零售竞争加剧，公司全年亏损234亿元，核心本地商业板块也出现69亿元的经营亏损。
外卖领域的竞争压力依然严峻，京东(JD.O)和阿里巴巴(BABA.N)通过高额补贴争夺市场，美团被迫增加营销投入，进一步压缩了盈利空间。
美团(03690.HK)预计将在6月1日公布2026年第一季度财报，市场预测其季度营收约为911亿元，同比增4%-6%，每股亏损预计为1.60元，销售成本占收入比例可升至74%，利润率维持在-15%至-18%之间。
摩根士丹利预计美团核心本地商业业务在2026年第一季度将录得43亿元的经营亏损，且有望在第二季度实现盈亏平衡。其中即时配送业务在一季度的预计亏损为84亿元，二季度则收窄至44亿元。
根据外卖业务的单位经济模型，预计2026年第一季度每单亏损为1.3元，第二季度收窄至0.6元，第三季度有望实现盈亏平衡。
同时，市场也开始关注竞争是否接近转折点。监管层对外卖及直播行业的竞争情况进行关注，国家市场监管总局已开展相关检查，市场普遍认为如果补贴大战逐步减弱，美团的利润修复可能快于预期。
与外卖业务相比，到店业务表现较为稳定，尽管增速放缓但与抖音的竞争格局相对稳定，被看作两者可能实现差异化共存。
即时零售和海外市场被视为未来的增长点。闪购、小象超市在维持较快增长的同时，仍处于投入阶段；而海外品牌KeeTa在中东和巴西快速扩展，部分市场有望在年内接近盈亏平衡。
摩根士丹利对美团维持“增持”评级，目标价不变为120港元。该行认为未来1至2年如行业竞争理性回归，美团的正常利润有望达到400亿元人民币水平。
目前市场对美团的估值存在较大分歧，主要关注补贴大战的持续时间以及盈利修复的速度。因此，随后公布的一季度财报将成为市场关注的焦点，不仅包括财务数字，也关乎管理层对竞争环境和盈利路径的看法。
