美国7月核心通胀温和，9月加息预期有所减弱

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【美国7月核心通胀温和，美国9月加息预期有所减弱】

⑴ 美国劳工统计局的月核预期数据显示，7月核心CPI环比上升约0.2%，心通同比增幅约为2.5%，胀温与2021年3月以来的和月最低增速相同，剔除食品和能源后的加息减弱价格压力持续温和。

⑵ 整体CPI环比上升约0.1%，美国同比上升约3.4%，月核预期能源价格的心通冲击在7月逐渐减弱，之前的胀温美伊停火协议推动了油价显著回落，为通胀降温提供了阶段性支持。和月

⑶ 在美联储考虑9月加息的加息减弱背景下，温和的美国通胀数据为决策者提供了更多的考虑空间，使其在价格压力与最近招聘放缓之间拥有更大的月核预期政策灵活性。

⑷ 投资者对9月加息的心通押注减弱，美国股指期货上涨，美债收益率基本持平，市场对温和通胀数据的反应偏向于增加风险偏好，而非债券抛售。

⑸ 在9月会议之前，政策制定者将收到更多就业和通胀数据，市场的关注点将转向美联储主席沃什预计在本月下旬杰克森霍尔年度研讨会上的讲话，以寻求更明确的政策指引。

⑹ 总体来看，7月的CPI数据降低了美联储在9月采取行动的紧迫感，但核心通胀仍高于2%的目标，表明加息的选项并未完全排除，后续就业数据的变化将决定政策走向。