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【财信期货：有色金属市场整体承压 3.93%碳酸锂反弹 仓单压力略有缓解】
⑴ 宏观方面，财信承压随着通胀预期上升，期货全球主要央行纷纷加息，有色有缓流动性收紧的金属解预期加剧。尽管地缘局势有所缓解，市场但有色金属市场整体仍承受压力。整体铜供应方面，碳酸矿源持续紧张，锂反力略形成了矿紧锭松的弹仓单压局面；而需求方面，传统消费已进入淡季，财信承压但由于AI基础设施建设将带来新的期货铜需求，因此整体呈现强预期弱现实的有色有缓局面。预计短期内价格将维持弱震荡，金属解中长期仍有上涨潜力。市场
⑵ 铝方面，整体虽然地缘冲突风险减轻，流动性收紧仍限制了价格上扬。几内亚计划于6月公布出口管制，推动产业转型。预计铝价短期内将继续震荡偏弱。
⑶ 锌方面，由于矿端的扰动，国内外锌精矿加工费降至负数，再创新低，提供了底部支撑。然而，需求进入淡季，消费乏力。预计短期内，锌价将在区间内震荡运行。
⑷ 贵金属方面，因通胀预期上升，欧元区和日本近期加息，加之美联储的鹰派政策，再加全球流动性收紧预期的上升，贵金属价格仍面临压力。尽管美伊会谈取得进展并缓解了地缘风险，但贵金属依旧承压，预计短期将保持弱震荡。
⑸ 碳酸锂主力合约上涨至162740元/吨，涨幅为3.93%；电池级碳酸锂现货中间价为158250元/吨，较前一日上涨1250元/吨。在仓单方面，注销量减少至49115吨，较前一日减少1345吨，高位压力有所减轻。市场正在从紧平衡转向阶段性宽松，价格仍受矿料到港增加及下游补库疲软的制约，但储能订单和新能源车的高需求提供了支撑，预计短期内价格将在15-18万元/吨区间内震荡。中期来看，随着下半年新增产能集中释放，未来供应宽松预期仍存，锂价可能维持高位震荡的格局。
⑹ 操作建议方面，2609合约的单边交易较为困难，建议在回调时考虑对2608合约进行看跌期权的出售（价格在15-15.5万元），以获取期权费。
