博通(AVGO.O)在公布创纪录的营收季度财报后，其股价在盘后交易中一度下跌超过13%。利润虽然年内累计涨幅达到38%，指引遭市过去三个月更是全线期博上涨超过50%。
市场的超预场抛焦点仍然集中在AI业务上。博通为谷歌(GOOGL.O)、布强报OpenAI和Meta(META.O)等客户设计定制的劲财AI加速器芯片。第二财季，营收该公司AI半导体业务收入达到108亿美元，利润同比增长143%。指引遭市首席执行官陈福阳（Hock Tan）指出，全线期博这一增长主要得益于定制AI加速器和AI网络产品的超预场抛需求扩大。
陈福阳预计这一增长势头将在当前季度持续，布强报AI半导体业务收入预计将达到160亿美元，劲财同比增幅超过两倍。营收同时，公司维持之前的预测，预计到2027年AI半导体业务收入将超过1000亿美元。
博通近期还与谷歌达成了长期合作协议，共同开发和供应多代TPU芯片及AI网络产品。陈福阳在分析师电话会上称这是“非常、非常强有力的协议”，其中包含“极其可观的承诺”。不过他也提到，随着AI算力需求的增长，谷歌未来可能会从多个供应商采购相关产品。
根据财报，截至4月的第二财季，博通营收达到221.9亿美元，同比增长48%，高于FactSet分析师预期的221.3亿美元；调整后每股收益为2.44美元，略高于市场预期的2.40美元。
按美国通用会计准则计算，净利润为93.1亿美元，每股1.91美元，较上年同期的49.7亿美元、每股1.03美元有显著增长。
在业务方面，半导体解决方案部门（包括非AI芯片和网络产品）收入为150亿美元，基础设施软件业务（包括VMware）收入为72亿美元。
关于截至7月的季度，博通预计营收将达到294亿美元，同比增长84%，高于市场预期的283亿美元。
尽管业绩和指引均超出预期，但市场反应平淡。Zacks Investment Research的股票策略师安德鲁·罗科（Andrew Rocco）认为股价回落主要是投资者的获利了结。他提到博通在定制专用集成电路（ASIC）市场处于领先地位，该领域的需求依然在加速增长。
Direxion的高级副总裁Ryan Lee指出，市场对芯片公司的要求已经接近“完美”，股价的回调反映了部分投资者对营收表现的不满。不过，他认为超大规模云服务商在AI基础设施的数千亿美元投资不会在短期内消失，作为定制AI芯片和网络芯片的重要供应商，博通仍然能够从AI建设浪潮中持续获益。
博通与谷歌的长期合作开发TPU芯片是市场看好其前景的重要因素之一。此外，Alphabet(GOOGL.O)宣布进行大规模融资以支持AI基础设施投资计划，这也助推了博通的股价上涨。
摩根大通的分析师Harlan Sur表示，博通依靠Tomahawk产品线建立了“极高的行业进入壁垒”，加上“两年一代”的产品迭代节奏及每代产品的交换吞吐能力翻倍的优势，博通有望持续领先竞争对手。
