根据中信建投证券的中信研究报告，预计2026年碳酸锂价格上涨预期将得到实现，建投将实价碳价格加速进程钠电的预计预期经济性优势也将越来越明显。预计到2026年底，明年领先的钠电钠电生产商有可能实现锂钠平价，而钠电将在2027年进入平价放量阶段。现平大型储能将成为钠电的酸锂上涨主要商业化应用领域，海外客户愿意支付安全溢价，中信海外储能电站将率先实现放量。建投将实价碳价格加速进程中期来看，预计预期钠电池凭借其低温性能和安全性将在动力市场获得一席之地，明年预计到2030年钠电池的钠电市场需求将达到500GWh。建议关注钠电产业化的现平机会，优先投资于电池和铝箔环节。酸锂上涨
碳酸锂价格上涨预期与钠电成本降低相结合，中信意味着2027年钠电将迎来平价放量时代。
目前，磷酸铁锂电池的成本约为0.38元/Wh，假设2026年碳酸锂价格上涨至20万元/吨、铜价上涨至11万元/吨，磷酸铁锂电池的完全成本将增加至0.42元/Wh。目前，领先的钠电生产商电池的成本约为0.47元/Wh。中信建投证券预计，到2026年底，头部厂商的钠离子电池成本有望达到与磷酸铁锂电池平价，降本空间主要来自以下几个方面：①材料规模化生产导致钠电池成本下降6-7分/Wh；②良率提升可带来1-2分/Wh的降本机会；③生产效率提升可减少折旧、人工和能耗成本，合计降低4分/Wh。即便在考虑Pack环节的成本略高1-2分/Wh的情况下，中信建投判断2026年头部钠电生产商的电池成本将与锂电持平，2027年将开启平价放量时代。
短期内，大型储能将是首要市场，中期将渗透至动力领域。
海外储能站业主对价格的敏感度较低，且愿意支付安全溢价，因此将是钠电的首批放量市场。从中期来看，钠电有望凭借其成本优势、低温表现和安全性，在部分动力市场中占据份额。①钠离子电池在低温性能、安全性和倍率方面具备明显优势，适用于高寒地区的储能和冬季电动车等应用。②钠电池利用丰富且中国自主可控的钠盐资源，规避了锂资源集中在南美和澳洲所带来的地缘政治风险和价格波动，形成了自主可控的供应链。中信建投预计，到2030年钠电市场规模将接近500GWh，其中储能需求为323GWh，动力需求为152GWh，其他市场（如启停电池、两轮车）需求为16GWh。
钠电池的结构与锂电池相似，大部分材料可兼容锂电池。
相比于锂电池，钠电池在集流体和正极成本的占比有所下降，但负极和电解液的成本占比有所上升。具体分析如下：①正极：钠电正极的主流路线为层状氧化物和聚阴离子，其中层状氧化物适合动力场景，而聚阴离子则更适合储能应用；②负极：主流采用生物质基硬碳，原材料包括椰壳、淀粉、秸秆等，工艺成熟且成本较低，但原料的一致性差和杂质控制难度大，影响产品稳定性；③电解液：使用六氟磷酸钠，溶质与添加剂体系兼容锂电池；④隔膜：同样兼容锂电体系；⑤集流体：钠电池的正负极均可使用铝箔，铝箔的用量显著提升。
到2027年，钠电将进入平价放量时代，碳酸锂价格上涨的预期将加速钠电的放量进程，因此建议关注钠电产业化放量的机会，优先布局电池和铝箔环节。
